在经历上月末的狂欢后，聚酯厂家还来不及偷乐，随着采购“三日游”，涤丝的产销又猛的一头扎了下去。近期涤丝产销一下子又回落到了50％以下，有厂家甚至只有10％！
 

聚酯工厂的产销之谜：成也织造，败也织造!
 

涤丝产销大起大落，归根到底，是基于下游织造厂家的需求配合程度。
 

从上月末的采购热潮中就可见端倪，由于前期原料价格多是缓慢下行，因此织造厂家对原料采购普遍较为谨慎，备货积极性不高，也并无囤货计划，临近月底，织造厂家原料库存处于低位，当属于织造厂家的刚需采购时期。
 

再加上由于涤丝价格处于年内低位，这次原料价格突然有上涨操作，在买涨不买跌的心态驱使下，织造厂家或多或少都会补充部分原料，由此引发了一波低位采购热情。
 

而根据市场情况来看，织造厂家原料库存在月末处于相对低位，平均跌至7-10天左右，环比下跌了近10天；按照惯例，一般织造厂家会囤10-15天的原料库存用于周转。
 

和茂纺织常经理就谈到，作为常规面料春亚纺、塔丝隆这类的织造生产厂家，近阶段受到销售的影响，坯布价格基本涨不上去，甚至有小幅下跌，因此对于原料采购多是按需采购。这次正处于月底需要进一轮原料，也觉得近来原料价格处于相对低位，就采购了一部分固定需求的原料，基本上厂里备货在45-60天左右。
 

但当采购了这半个月的原料库存后，织造企业原料库存从低位回归到正常，整个产业链“肠梗阻”现象并没有得到缓解！
 

从织造库存方面来看，今年终端库存和去年是没法比的，去年整体库存在25天以下，今年在40天附近，该库存水平回到了以往几年的水平，从季节性的角度上来看，终端在6-8月份一直是淡季，具体表现为库存不断增加，成交量下降和负荷低位维持。

“由于中美贸易摩擦升级的影响，近阶段市场整体销售不如预期，以往贸易战，终端客户会提前下单，但是本轮加征关税前却没有带动下游客商下单的操作，大家观望心态较浓。我们以外贸为主，主营销往的就是欧美地区，”盛泽地区一家主营宽幅家纺面料的外贸公司相关负责人惆怅的谈到，“所以今年以来，对原料操作都是满足刚需为主。
 

一方面由于我们自身订单不足，因此操作比较谨慎；另一方面是对后市原料并不看好，因为没有终端需求支撑的原料市场很难上涨，原料备货量太大，风险系数会上升。”
 

南通杰创纺织的吴总也表示，现在行情不甚理想，原料不敢进太多，都是用多少进多少，具体看每天消耗情况来定。
 

杰创纺织以坯布销售为主，主要就是常规色丁、弹力色丁等产品的生产，近阶段应是仿真丝各产品的热销季节，但现在市场也就50*75有光色丁相对走俏，其余产品坯布库存比前期多有攀升，这也等于是增加了织造厂家的资金压力。
 

再加上夏天传统的淡季即将临近，织造厂家不太会占用大量流动资金来采购原料，都是按需进货，保证产销平衡即可。
 

另外服装销售情况不佳，4月服装鞋帽针织纺织品累零售额同比-1.1%，显示终端订单恶化。
 

警惕：补库并不是终端有恢复向好迹象的表现!聚酯企业仍将面临累库压力！
 

从今年织造市场的情况来看，经过一季度对美抢出口，国内金三银四的传统小旺季并未到来。终端订单在4月便出现减少迹象，织造开工自4月初开始下滑，萧山绍兴以及海宁地区表现较为明显。目前萧绍兴圆机开工率只有50-60%附近，海宁经编开工70%附近，均低于往年水平。
 

而6月开始情况或将更为严重，订单不佳令织造成品库存大幅累积，企业并无接货意愿，从而导致聚酯工厂库存累积。同时上月末的补库并不是终端有恢复向好迹象的表现，而是因本身库存低位、月底开发票，且聚酯进一步降价难度加大，而进行的短暂投机性补库。但缓解了聚酯工厂高库存的压力，给了聚酯工厂合理安排生产的空间。
 

总的看来，目前终端处在淡季，大概率以消化现在备货为主，看不到对聚酯原料的持续性采购。另一方面基于聚酯产业链各方价格也出现了走跌迹象。首当其冲的就是国际油价，近日原油市场迎来大幅下跌，油价从日内高位下跌了近5%，创两个月收盘新低。
 

市场人士普遍认为，近期市场悲观情绪的不断发酵是价格走弱的关键原因。因此后期聚酯企业仍将面临累库压力。（来源：中国绸都网、信达期货）